معامله و دعوای حقوقی مبتنی بر دستکاری بازار اوراق بهادار

دانشنامه حقوق اقتصادی

مقاله 3، دوره 25، شماره 13، اردیبهشت 1397، صفحه 45-68   

نوع مقاله: علمی پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.22067/le.v25i14.69752

نویسندگان

ابراهیم عبدی پور^{* 1}؛ محمد صادقی²؛ فرشته قنبری³

¹قم

²مفید

³دانشگاه تهران

چکیده

در کنار مسائل کیفری ناظر به دستکاری بازار اوراق بهادار، ابعاد حقوقی این پدیده از اهمیت به‌سزایی برخوردار است. با توجه به اینکه در نظام حقوقی کشورمان در این خصوص حکم صریحی وجود ندارد، پژوهش حاضر با امعان نظر به مبانی کیفری و رقابتی ناظر به دستکاری بازار، ضمانت اجراها، وضعیت معامله و دعوای حقوقی مبتنی بر دستکاری را بررسی می‌نماید. آنچه دراین‌باره محل تأمل خواهد بود این است که چون دستکاری بازار اوراق بهادار از مصادیق مهم رویه‌های ضد رقابتی در بازار سرمایه محسوب می‌شود، ضروری است در کنار پرداختن به حکم قانونی معامله مبتنی بر دستکاری بازار اوراق بهادار، اثرگذاری و تبعات حقوقی طرح چنین دعوایی نیز مورد نظر قرار گیرد. ازاین‌رو، به نظر می‌رسد حکم به بطلان معاملات مترتب بر دستکاری قابل دفاع نبوده و لازم است ضمن صحیح دانستن چنین معامله‌ای، رویه کنونی هیئت داوری بورس در دعاوی راجع به خسارت ناشی از دستکاری بازار اوراق بهادار مورد بازبینی قرار گیرد؛ چراکه توجه صرف به صبغۀ کیفری مسئله در مواردی مانع تحقق برخی اصول مسلّم حقوقی ناظر به بازار سرمایه همانند تحقق دادرسی عادلانه و حفظ حقوق سرمایه‌گذاران می‌شود.
 

کلیدواژه‌ها

دستکاری بازار؛ معامله مبتنی بر دستکاری بازار؛ ضمانت اجراها؛ دعوای راجع به دستکاری بازار

مراجع

[1] AbdipourFard, Ebrahim. (2014). Business law: Analytical discussions, Research institute of Hawzah & University, Qom.

[2] Aggarwal, K. Rajesh & Wu, Guojun. (2006). Stock market manipulations, The Journal of Business, vol. 79, No.4

[3] Ansari, Ali & Marzieh Safdari. (2011). Civil sanction in capital market (A comparative study of Malaysia and U.S), Quarterly journal of securities exchange, Vol. 4, Issue. 16, p 199-227.

[4] Bagheri, Mahmoud. (2011). The Role of Corporate and Stock Market Law in the Success of Privatization, Islamic parliament research center, Tehran.

[5] Davies, Paul (2003),Gower&Davies’ Principles of Business Law, 17ed, Sweet & Maxwell, London.

[6] Ebrahimi, Maryam. (2013). Listed stock trading: Legal basis, Navaye Madreseh publication, Tehran.

[7] Executive Regulations Governing the Offering and Trading of Oil Contract.

[8] Gerace, Dionigi & Chew, Charles. (2014). Stock Market Manipulation on the Hong Kong Stock Exchange, Australasian accounting, Business and finance journal, Vol.8, Issue 4.

[9] Ghorbani, Majid & Abbas Bagheri. (2010). Calligraphy market ribbons, Quarterly journal of public law resesrch, Vol.12, Issue. 29, p 301-326.

[10] Goldwasser, Vivien. (1999). Stock Market Manipulation and Short Selling, CCH Australia Limited, Australia.

[11] Jaafari Langroudi, Mohammadjaafar. (2010). Obligation law, Ganje Danesh publications, Tehran.

[12] Jamali, Jaafar & Mohammad Sadeghi. (2017). Jurisprudence of the arbitration board of securities and exchange organization, Bourse Publication, Tehran.

[13] Katouzian, Naser. (2015). Iranian civil law; General principles of contracts, Vol. 2, Enteshar publication company, Tehran.

[14] Korsmo, Charles. (2011). Mismatch: The Misuse of Market Efficiency in Market Manipulation Class Actions, William & Mary Law Review, Vol. 52, No. 4.

[15] Mobayen, Hojjat. (2016). Civil liability of market manipulation in the stock exchang, Quarterly journal of securities exchange, Vol.9, Issue.34, p107-134.

[16] OICU.IOSCO. (2000). Investigating and prosecuting market manipulation, Available at: www.iosco.org

[17] Söderström, Rebecca. (2011). Regulating Market Manipulation an approach to designing Regulatory Principles, Uppsala Faculty of Law.

[18] The Act of execute the general strategies of principle 44 of Islamic republic of Iran’s constitutional.

[19] The Criminal procedure code (of Iran).

[20] The Disciplinary Regulations Governing The Brokers.

[21] The Enforcement Regulations Governing the Procedure of Securities Transaction in the Iran Farabourse.

[22] The Executive Regulations Governing of The Securities Market Act of the Islamic Republic of Iran.

[23] The Executive Regulations Governing of transactions in Tehran Stock Exchange.

[24] The Executive Regulations Governing the Online Trading System on the Tehran Stock Exchange and on the Iran Farabourse.

[25] The Regulations Governing Registration and Depository of goods and securities based on transactions in Energy Exchange.

[26] The Regulations Governing the Commodity and Commodity-based Securities on the Iran Commodity Exchange.

[27] The Regulations Governing the Stock Futures Transactions Contract on the Iran Commodity Exchange.

[28] The Regulations Governing the Stock Futures Transactions Contracts on the Tehran Stock Exchange.

[29] The Regulations Governing the Transactions of the Contracts on the Tehran Stock Exchange.

[30] The Securities Market Act of the Islamic Republic of Iran.

[31] USA’Securities Exchange Act of 1934 (SEA).

[32] Vauplane, de Hubert & Simart, Odile. (1997). The Concept of Securities Manipulation and Its Foundations in France and the USA, Brooklyn Journal of International Law, Vol. 23.

[33] Yan, Xin, et al. (2011) Dose Monopoly Exist in the Stock Market? Detection and Prevention of Trade-Based Market Manipulation, available at: https://www.bcb.gov.br/pec/depep/Seminarios/2012_VIISemRiscosBCB/Arquivos/2012_VIISemRiscosBCB_Viktoria_Dalko.pdf