بررسی نقش تعدیل گر اجتناب مالیاتی بر رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه

اقتصاد پولی مالی

مقاله 4، دوره 28، پاییز و زمستان 1400 - شماره پیاپی 22، اسفند 1400، صفحه 105-126   

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.22067/mfe.2022.74310.1150

نویسندگان

عبدالرسول رحمانیان کوشککی^{* 1}؛ سیدمحسن عمرانی²

¹استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران

²کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران

چکیده

چکیده
اجتناب مالیاتی باعث اختلال در محیط اطلاعاتی می‌شود و عدم تقارن اطلاعاتی مربوط به شهرت شرکت را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند؛ بنابراین انتظار می‌رود که رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه در شرکت‌هایی که از اجتناب مالیاتی استفاده می‌کنند، متفاوت باشد. هدف این پژوهش بررسی نقش تعدیل گر اجتناب مالیاتی بر رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه است. نمونه آماری پژوهش شامل 120 شرکت پذیرفته‏شده در بورس اوراق بهادار تهران می‏باشد که طی سال‏های  1392 تا 1398 موردبررسی قرار گرفته است. متغیر وابسته پژوهش هزینه ضمنی سرمایه، متغیر مستقل شهرت شرکت و متغیر تعدیل گر اجتناب مالیاتی است. یافته‏های پژوهش نشان می‏دهد، بین شهرت شرکت با هزینه ضمنی سرمایه و اجتناب مالیاتی با هزینه ضمنی سرمایه رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، اجتناب مالیاتی به‌عنوان تعدیل‏گر بر رابطه‏ بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه شرکت‌ها تأثیر می‏گذارد. همچنین، یافته‏های پژوهش نشان می‏دهد شرکت‌های مشهورتر از هزینه سرمایه کمتری برخوردارند، زیرا شهرت بالا حاکی از کیفیت بهتر شرکت، انتقال مناسب شایستگی‌ها و انجام کسب‌وکار مطابق با منافع سهامداران است. شهرت شرکت تحت تأثیر برنامه‌ریزی مالیاتی است. به عبارتی، زمانی که شرکت درگیر اجتناب از مالیات می‏شود یک تأثیر منفی بر شهرت شرکت دارد؛ بنابراین انتظار می‌رود که اجتناب مالیاتی باعث عدم تقارن اطلاعات مربوط به شهرت شرکت شود و هزینه‌های سرمایه را تحت تأثیر قرار دهد.

کلیدواژه‌ها

اجتناب مالیاتی؛ شهرت شرکت؛ هزینه ضمنی سرمایه

سایر فایل های مرتبط با مقاله

Extended abstract 22.pdf

مراجع

References

Ahmadpour, A.; Kashanipoor, M.; & Shojaei, M. (2010). The effect of Corporate Governance, and Audit Quality on Cost of Debt Financing. Accounting and Auditing Review, 17(4), 17-48 (in Persian).

Anginer, D.; Mansi, S.; Warburton, A. J.; & Yildizhan, C. (2011). Firm reputation and cost of debt capital.‏

Austin, C. R.; & Wilson, R. J. (2017). An examination of reputational costs and tax avoidance: Evidence from firms with valuable consumer brands. The Journal of the American Taxation Association, 39(1), 67-93.‏

Balakrishnan, K.;., Blouin, J. L.; & Guay, W. R. (2019). Tax aggressiveness and corporate transparency. The Accounting Review, 94(1), 45-69.‏

BekhradiNasab, V.; & Zholanezhad, F. (2018). The Effect of the Company Reputation on Cost of Equity. Quarterly journal of Industrial Economic Researches, 2(5), 51-60 (in Persian).

Byun, H. Y.; Kwak, S. K.; & Hwang, L. S. (2008). The implied cost of equity capital and corporate governance practices. Asia-Pacific Journal of Financial Studies , 37(1), 139-184.

Cao, Y.; Myers, L. A.; & Omer, T. C. (2012). Does company reputation matter for financial reporting quality? Evidence from restatements. Contemporary Accounting Research, 29(3), 956-990.‏

Choi, T. H. (2012). Do ethical companies have lower implied cost of equity capital? Evidence from the Korean stock market. Asian Business & Management, 11(2), 219-246.‏

Chen, S.; Chen, X.; Cheng, Q.; & Shevlin, T. (2010), Are family firms more tax aggressive than nonfamily firms?,Journal of Financial Economics , 95(1), 41-61.

Cowen, A.; Groysberg, B.; & Healy, P. (2006). Which types of analyst firms are more optimistic?. Journal of Accounting and Economics, 41(1-2), 119-146.‏

Cook, K. A.; Moser, W. J.; & Omer, T. C. (2017). Tax avoidance and ex ante cost of capital. Journal of Business Finance & Accounting, 44(7-8), 1109-1136.‏

Dyreng, S. D.; Hoopes, J. L.; & Wilde, J. H. (2016). Public pressure and corporate tax behavior. Journal of Accounting Research, 54(1), 147-186.‏

Francis, J.; LaFond, R.; Olsson, P. M.; & Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. The accounting review, 79(4), 967-1010.‏

Gallemore, J.; Maydew, E. L.; & Thornock, J. R. (2014). The reputational costs of tax avoidance. Contemporary Accounting Research, 31(4), 1103-1133.‏ Gantyowati, E.; Rohman, A.; Achmad, T.; & Setiawan, D. (2022). Reputation-Based Disclosure and Cost of Capital: The Role of Controlling Ownership. International Journal of Business and Society, 23(1), 359-370.‏

Goh, B. W.; Lee, J.; Lim, C. Y.; & Shevlin, T. (2016). The effect of corporate tax avoidance on the cost of equity. The Accounting Review, 91(6), 1647-1670.‏ Graham, J. R.; Hanlon, M.; Shevlin, T.; & Shroff, N. (2014). Incentives for tax planning and avoidance: Evidence from the field. The Accounting Review, 89(3), 991-1023.‏

Hazrati, M.; Rostami, W.; &  Ghorbani, B. (2018). Corporate social responsibility and reputation. Quarterly Journal of Management and Accounting Studies. 4 (2), 223-232 (in Persian).

Hosayni, S.; Ganji, H.; eskandari, G.; & SoltanPour, H. (2021). The Effects of Enterprise Risk Management (ERM) and Audit Committee Characteristics on the Firms’ Reputation. Empirical Research in Accounting, 11(2), 99-136 (in Persian).

Hsieh, T. Y.; Shiu, Y. M.; & Chang, A. (2019). Does institutional ownership affect the relationship between accounting quality and cost of capital? A panel smooth transition regression approach. Asia Pacific Management Review, 24(4), 327-334.‏

Jackson, A. R. (2005). Trade generation, reputation, and sell‐side analysts. The Journal of Finance, 60(2), 673-717.‏

Jafari, H. (2019). Company Reputation and Cost of Equity Capital: Evidence from the Stock Exchange, Fifth International Conference on Management and Accounting, Tehran (in Persian).

Khalili Araghi, M.; & Fathi Moghanlu, K. (2010). The Impact of Computer Utilization on Human Resource Productivity in Industrial Administrative Section. Journal of Development & Evolution Mnagement, 1389(4), 53-60 (in Persian).

Kim, I.; Kim, J.; & Kang, J. (2020). Company reputation, implied cost of capital and tax avoidance: Evidence from Korea. Sustainability, 12(23), 9997.‏

Larcker, D. F.; & Richardson, S. A. (2004). Fees paid to audit firms, accrual choices, and corporate governance. Journal of accounting research, 42(3), 625-658.‏

Lanis, R.; & Richardson, G. (2011). The effect of board of director composition on corporate tax aggressiveness. Journal of accounting and Public Policy, 30(1), 50-70.‏

Lambert, R.; Leuz, C.; & Verrecchia, R. E. (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of accounting research, 45(2), 385-420.‏ Merton, R. C. (1987). A simple model of capital market equilibrium with incomplete information.‏

Mohammadi, Y.; Mohamadi, A.; &   Esmailikia, G. (2020). The Investigation of the Long-Run and Short-Run Effects of Macroeconomic Variables on Companies Capital Cost. Financial Management Strategy, 8(3), 119-146 (in Persian).

Mohammadzadeh Saleteh, H.;  Abizi, I.; &  Mohabelipour, M. (2020). The effect of social capital on the cost of capital with emphasis on information asymmetry. Financial Accounting and Auditing Research, 12 (46), 203-232 (in Persian).

Noor, R. M.;  Fadzillah, N. S. M.;  & Mastuki, N. A. (2010). Corporate tax planning: A study on corporate effective tax rates of Malaysian listed companies. International journal of trade, economics and finance, 1(2), 189.‏

Purwaka, A. J.; Firmansyah, A.; Qadri, R. A.; Dinarjito, A.; & Arfiansyah, Z. (2022). Cost of capital, corporate tax plannings, and corporate social responsibility disclosure. Jurnal Akuntansi, 26(1), 1-22.‏

Rezaei Pitenoei, Y.; Gholamrezapoor, M.; Kazemi, S.; & Amirniya, N. (2021). Investigating the Moderating Role of Family Ownership on the Relationship Between Corporate Social Responsibility and Tax Avoidance: Testing the Theory of Socioemotional Wealth and Agency Theory. Journal of Financial Accounting Research, 13(1), 45-66 (in Persian).

Richardson, G.; Taylor, G.;. & Lanis, R. (2013), The impact of board of director oversight characteristics on corporate tax aggressiveness: an empirical analysis Journal Accounting Public Policy, 32(3), 68-88.

Tahmasebi, S.; Eivani, F.; Ardeshiri, J. (2021). An investigation of the interaction relationship between Corporate Reputationand Financial Performance by the simultaneous equation method (3SLS). Management Research in Iran, 22(1), 119-141 (in Persian).

Zhaoxia Xu, (2020). Economic policy uncertainty, cost of capital, and corporate innovation. Journal of Banking & Finance, 111, 105698.‏