بررسی میزان بازدهی اوراق بهادار بر حجم معاملات در بازار سهام ایران

Iranian Journal of Accounting, Auditing and Finance

Article 1, Volume 2, Issue 2, January 0   

DOI: 10.22067/ijaaf.v2i2.68843

Authors

رویا آل عمران¹; سیامک شکوهی فرد^{* 2}; فرزاد رحیم زاده

¹دانشیار و عضو هیات علمی، گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی،تبریز، ایران

²دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران

Abstract

بسیاری از مطالعات رابطه بین بازده سهام و ظرفیت تجاری را تایید کرده اند، اما نتایج در مورد اثرات بی ثباتی این متغیر در حجم تجارت متناقض بوده است (چن ، 2001(.با توجه به نتایج متناقض مطالعات عملی در این مورد، تمایز بازده نامتقارن سهام و بررسی اثرات آن در حجم تجارت منجر به نتایج دقیق تر خواهد شد. در این تحقیق تأثیر نامتقارن شکاف بازده سهام بر ظرفیت تجاری سهام تهران در دوره 90:1-95:12 با استفاده از مجموعه زمانی ماهانه مورد بررسی قرار گرفت. برای این منظور شوک های بازده سهام بعد از بررسی متغیرهای استاتیک استخراج می شوند و در بخش نهایی شوک های مثبت و منفی تاثیر بازده سهام بر حجم معاملات سهام از طریق روش همگام سازی یوهانسون بررسی می شود و نتایج آزمون ها تایید اثرات نامتقارن مثبت و منفی بازده سهام در مقادیر حجم معاملات را نشان می دهد. در این زمینه در بازار سرمایه ایران برای دوره صادر شده، بازده سهام شامل دو میانگین رشد متفاوت 5،4 و 11،7 از دو بخش است که شامل ضریب همبستگی 0.15 و 0.07 به طور متوالی است که شوک های منفی بزرگتری را در بازگشت سهام نشان می دهد و می توان اشاره کرد که نرخ بازده سهام بالا حمایت کننده بهره وری در بازار سرمایه کشور نمی باشد.

Keywords

حجم تجارت; اثرات نامتقارن; بازدهی سهام