اثر نامتقارن تکانه قیمت مسکن بر مصرف خانوارهای شهری در استان‌های ایران: رهیافت Panel VAR

اقتصاد و توسعه منطقه ای

مقاله 1، دوره 23، شماره 12، بهمن 1395، صفحه 34-64   

نوع مقاله: مقالات پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.22067/erd.v23i12.55626

نویسندگان

مرضیه د یندار رستمی^{* 1}؛ شمس الله شیرین بخش ماسوله²

¹دانشگاه الزهرا

²الزهرا

چکیده

هدف مقاله حاضر بررسی اثرات نا متقارن قیمت مسکن بر مصرف خانوارهای شهری در استان‌های ایران، طی دوره 1393-1385 می‌باشد. برای این منظور، با برسی دو الگو، ابتدا اثر تکانه قیمت مسکن بر مصرف خانوارهای شهری و سپس با وارد کردن تکانه‌های مثبت و منفی، اثرات نا متقارن آن‌ها با استفاده از رویکرد خود بازگشت برداری پنل (Panel VAR) مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل از این پژوهش، بیانگر آن است که اثر تغییرات قیمت مسکن بر مصرف خانوارهای شهری در استان‌های ایران، طی دوره مورد بررسی، منفی و معنادار می‌باشد. همچنین بررسی اثرات نا متقارن تکانه قیمت مسکن، اثر منفی و معنادار در تکانه مثبت و اثر مثبت و معنادار در تکانه منفی قیمت مسکن نشان داده است. بررسی تابع واکنش آنی ناهمبسته (OIRF)، حاکی از آن است که تکانه قیمتی مثبت اثر گذارتر از تکانه قیمتی منفی بر مصرف می‌باشد؛ بنابراین بر اساس پژوهش حاضر، اثر نامتقارن تکانه مسکن بر مصرف خانوار شهری تأیید گردیده است. به طور کلی، خانوارهای شهری در استان‌های ایران در دوره مزبور در مواجهه با سود و زیان‌های احتمالی سرمایه، رفتار پس انداز خویش را تغییر خواهند داد. نتایج حاصل نشان دهنده افزایش گرایش به پس انداز خانوارهای شهری و افزایش عدم اطمینان به تغییرات ثروت طی دوره مزبور است.

کلیدواژه‌ها

تکانه قیمت مسکن؛ اثر نا متقارن؛ Panel VAR؛ مصرف؛ استان های ایران

مراجع

[1] Abrigo, M. R. M., & Love, L. (2015). Estimation of Panel Vector Auto Regression in Stata: A package of programs. The Quarterly Review of Economics and Finance, 46(2), 190-210.

[2] Agheli, L., & Emamgholi Pour, S. (2012). The importance of financial wealth in private sector consumption: Strategic view to reforming consumption patterns. Journal of Economic Strategy, 1 (1), 125-144.

[3] Andrews, D. W. K., & Lu, B. (2001). Consistent model and moment selection procedures for GMM estimation with application to dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 101(1), 123-164.

[4] Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components model. Journal of Econometrics, 68(1), 29-51.

[5] Attanasio, O., Leicester, A., & Wakefied, M. (2011). Do house prices drive consumption growth? The coincidence cycles of house prices and consumption in the UK. Journal of the European Economic Association, 9(3), 399-435.

[6] Attanasio, O. P., & Weber, G. (1994). The UK consumption boom of the late 1980's: Aggregate implications of microeconomic evidence. The Economic Journal, 104(427), 1269-1302.

[7] Azizi, T. (2008). Effect of changes in stock market wealth on consumer spending, the private sector (Case study: Iran 1991-2007). Journal of Economic Sciences, 2(35), 61-82.

[8] Belsky, E., & Prakken, J. (2004). Housing wealth effects: Housing’s impact on wealth accumulation, wealth distribution and consumer spending. Chicago, IL: National Association of Realtors.

[9] Boone, L., Giorno, C., & Richardson, P. (1998). Stock market fluctuations and consumption behavior: Some recent evidence. OECD Economics Department, 98,1815-1842.

[10] Branson, W. H. (1999). Theory and macroeconomic policies. (A. Shakeri, trans.)(1st ed.). Tehran: Ney.

[11] Campbell, J. Y., & Cocco, J. F. (2007). How do house prices affect consumption? Evidence from micro data. Journal of Monetary Economics, 54, 591-621.

[12] Ciarlone, A. (2011). Housing wealth effect in emerging economies. Journal of Emerging Markets, 4, 399-417.

[13] Das, S., Gupta, R., & Kanda, P. T. (2011). Bubbles in South African house prices and their impact on consumption. Journal of Real Estate Literature, 19(1), 71-92.

[14] Debonis, R., & Silvestrini, A. (2012). The effects of financial and real wealth on consumption: New evidence from OECD countries. Applied Financial Economics, 22, 409-425.

[15] Demary, M. (2010). The interplay between output, inflation, interest rates and house prices: International evidence. Journal of Property Research, 27(1),1-17.

[16] Edelstein, H., Lum, S. K. (2004). House prices, wealth effects and the Singapore macroeconomy. Journal of Housing Economics, 13(4), 342-367.

[17] Engelhardt, G. V. (1996). House prices and home owner saving behavior. Regional Science and Urban Economics, 26, 313-336.

[18] Friedman, M. (1957). A theory of the consumption function. Princeton, N.J.: Princeton University Press.

[19] Gan, J. (2010). Housing wealth and consumption growth: Evidence from a large panel of households. The Review of Financial Studies, 23(6), 2229-2267.

[20] Grossmanna, A., Love, L., & Orlov, A. G. (2014). The dynamics of exchange rate volatility: A panel VAR approach. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 33, 1–27.

[21] Holtz-Eakin, D., Newey, W., & Rosen, H. S. (1988). Estimating vector autoregressions with Panel Data. Journal of Econometrica, 56(6), 1371-1395.

[22] Iacoviello, M. (2012). Housing wealth and consumption. International Encyclopedia of Housing And Home,8, 673-678.

[23] Jafari Samimi, A., & Khaki, A. (2007). Consumption function estimation uncertainty in Iran (1959-2005). Journal of Nameh Mofid, 13(60), 133-146.

[24] Lustig, H., & Nieuwerburgh, S. V. (2005). Housing collateral, consumption insurance and risk premia: An empirical perspective. Journal of Finance, 60(3), 1167–1219.

[25] Muellbauer, J., & Murphy, A. (2008). Housing markets and the economy: The assessment. Oxford Review of Economic Policy, 24(1), 1-33.

[26] Ostady, H., & Shajari, H. (2002). Effects of inflation on consumer behavior-savings. Faculty of Economic and Administrative Sciences, University of Isfahan, 14(2), 49-62.

[27] Shen, X., Holmes, M. J., & Lim, S. (2014). Wealth effects and consumption: A Panel VAR Approach. International Review of Applied Economics, 29(2), 221-237.

[28] Shirinbakhsh, S., & Salvitabar, S. (2016). Econometric researches with Eviews 8 & 9 (1st ed.). Tehran: Nore Elm.

[29] Simo- Kengne, B. D., Gupta, R., & Bittencourt, M. (2013). The impact of house prices on consumption in South Africa: Evidence from provincial-level panel VARs., Journal of Housing Studies, 28( 8), 1133-1154.

[30] Windsor, C., Cava, G. L., & Hansen, J. (2015). Home price belief: Evidence from Australia. Journal of Housing economics, 29, 41-58.