سرریز ریسک نرخ ارز بر قیمت گوشت مرغ و نهاده‌های اصلی آن در ایران

اقتصاد و توسعه کشاورزی

مقاله 2، دوره 32، شماره 3 - شماره پیاپی 41، آذر 1397، صفحه 213-225   

نوع مقاله: مقالات پژوهشی

شناسه دیجیتال (DOI): 10.22067/jead2.v32i3.70821

نویسندگان

فرنوش وجدی؛ محمد قهرمان زاده^* ؛ جواد حسین زاد

دانشگاه تبریز

چکیده

در طی سال‌های گذشته با توسعه و گسترش واحدهای پرورش مرغ گوشتی و افزایش تولید آن، گوشت مرغ به یک کالای ضروری در سبد غذایی خانوارها تبدیل گردیده و به عنوان یکی از مهمترین منابع تأمین پروتئین خانوارها مطرح شده است. در سال‌های اخیر قیمت بازار گوشت مرغ و همچنین تلاطم نرخ ارز در کشور به یکی از مشکلات این صنعت تبدیل شد. یکی از عوامل عمده ایجاد این ریسک در بازار قیمت گوشت مرغ، نوسانات نرخ ارز می‌باشد که با تأثیر بر بازار نهاده‌های وارداتی، بازار این محصول را تحت تأثیر قرار می‌دهد. در این راستا در مطالعه‌ی حاضر به بررسی اثر سرریز ریسک نرخ ارز بر قیمت گوشت مرغ و نهاده‌های عمده‌ی وارداتی آن و همچنین سرریز ریسک بین دو بازار نهاده‌ها و گوشت مرغ کشور طی دوره زمانی 94-1374 با استفاده از رهیافت ارزش در معرض ریسک (VaR) و به طور خاص خانواده‌ی مدل‌های MVGARCH پرداخته ‌شده است. نتایج حاکی از وجود ریسک‌های فراسو و فروسوی برای معامله‌گران تمامی بازارهای مذکور وجود دارد و سرریز ریسک معنی‌دار بین بازار نرخ ارز و بازار نهاده‌های تولیدی و بازار گوشت مرغ وجود داشته و شدت این سرریز برای ریسک فراسوی نرخ ارز بیشتر از ریسک فروسوی آن می‌باشد. همچنین بین بازار نهاده‌های تولیدی و بازار مرغ سرریز ریسک معنی‌داری وجود دارد و در هر دو سطح اطمینان 95 و 99 درصد، در تمامی وقفه‌ها سرریز ریسک فراسوی و فروسوی چشمگیری مشاهده می‌شود. بنابراین با توجه به تأثیرپذیری بالای بازار نهاده‌ها از ریسک نرخ ارز، پیشنهاد می‌گردد تا جای ممکن و به شرطی که اصل مزیت نسبی اجازه دهد به تولید بیشتر نهاده‌های استراتژیک مانند ذرت و سویا پرداخته شود.

کلیدواژه‌ها

بازار گوشت مرغ؛ نهاده‌های وارداتی؛ نرخ‌ارز؛ VAR؛ MVGARCH

مراجع

1-Behrad A.M., and Zamanian Gh. 2015. Effect of exchange rate uncertainty on the import demand of Iran Application of ARDL and EGARCH Methods. Quarterly Journal of Applied Economics Studies in Iran, 12(3): 129-148. (In Persian with English abstract)

2-Bonato M., Caporin M., and Ranaldo A. 2011. Hedging risk spillovers in international equity portfolios, working paper.

Central Bank of the Islamic Republic of IRAN. 2014. Economic Time Series Database. Available at http://tsd.cbi.ir/Display/Content.aspx.

3-Dourandish A., and Arzandeh N. 2014. The study of volatility spillover effects of the exchange rate on agricultural industry index listed on the stock exchange. Agricultural Economics & Development, 28(2): 177-184. (In Persian with English abstract)

4-Frances, P. H., and Hobijn, B. 1997. Critical values for unit root tests in seasonal time series, Journal of Applied Statistics. 36: 305-310.

5-Ghahremanzadeh M., and Salami H. 2008. Chicken price prediction model in Iran: Case study of Tehran province .Iranian Journal of Agriculture Science, 39(1):1-17. In Persian.

6-Ghahremanzadeh M., Rasouli Z., Dashti G., and Rezayi R. 2016. Price Volatility and Conditional Correlation of Livestock and Poultry Vertical Market Levels in Iran: Using Constant and Time varying Conditional Correlation Models. Journal of AgriculturalEconomics, 10(3): 19-46. (in Persian with English abstract)

7-Heidari Kamalabadi R., and Shahnoushi N. 2012. Price Transmission from World Markets to Iran's Domestic Markets for Poultry Imported Inputs (Case Study: Soybean Meal and Fish Powder). Journal of Agricultural Economics and Development, 20(79): 135-154. (in Persian with English abstract)

8-Hong, Y. M. 2001. A Test for Volatility Spillover with Applications to Exchange Rates, Journal of Econometrics, 103.

9-Hong Y. 2003. Detecting Extreme Risk Spillover between Financial Markets, Department of Economics & Department of Statistical Science, Working paper, Cornell University.

10-Hong Y.M. 2009. Granger Causality in Risk and Detection of Risk Transmission between Financial Markets, Working paper, Cornell University. Journal of Econometrics, 150:271_287.

11-Hossein Dolat Abadi S.M., and Taherifard A. 2014. The Positive Shock Effects of Exchange Rate on GDP. Quarterly Journal of Majlis & Rahbord, 81(22):171-186. (in Persian with English abstract)

12-Islamic parliament Research center of The Islamic Republic of Iran. 2009. Exchange rate with export and import .Infrastructure Studies Office, code: 220.1-47.

13-Islamic parliament Research center of The Islamic Republic of Iran.2009 The situation of the livestock and poultry industry. Infrastructure Studies Office, code: 250.1-25.

14-Jimborean Ramona . 2013. The exchange rate pass- through in the New EU Member States. Economic Systems, 37(2), 302- 329.

15-Johnson M., Anderson D., Bryant H., and Herring A. 2011. The Net Effect of Exchange Rates on Agricultural Inputs and Outputs. Poster prepared for presentation at the Agricultural & Applied Economics.

16-Karoro T.D. 2007. An Analysis of Exchange Rate Pass-Through to Prices in South- Africa. Department of Economics and Economic History Rhodes University, Graham’s town: 1-162

17-Limin D., Yanan H. 2015. Extreme risk spillovers between crude oil and stock markets. Energy Economics, 51:455–465.

18-Lin P.C., and Wu C.S. 2012. Exchange Rate Pass-Through in Deflation: The Case of Taiwan. International Review of Economics and Finance, 22(1): 101-111.

19-Livestock Support Company. 2014. Monthly Prices of Corn, Soybean Meal, Powdered Meat. Budget and program management, report years 1814-2014. Available at http://www.iranslal.com/index.php

20-Reboredo J.C., Ugolini A., Rivera-Castro M. 2016. Downside and upside risk spillovers between exchange rates and stock prices. Journal of Banking & Finance, 62:76-96.

21-Sajadi Z., and Fathi S. 2014. Explaining the Four-Step Process of Calculating Value at Risk as a Metric for Risk Measurement and implementing it in an Investment Optimization Model. Journal of Financial Knowledge of Securities Analysis,20(6):1-13.in Persian

22-Shajeri H., Tayebi S.K., and Jalali S.A. 2004. Exchange rate analysis in Iran. Journal of Science and Development, 15(16): 76-16.

23-Shakibayi A., and Teymouri A. 2012. Risk spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices. Journal of Economics Research,45(12):99-121. (in Persian with English abstract)

24-Seyyedkolaee A.M . 2016. The Impact of Exchange Rate Pass-Through via Domestic Prices on Inflation in Iran: New Evidence from a Threshold Regression Analysis. International Journal of Business and Development Studies, 8(1): 77-69.

25-Wei Y., Fan Y., Zhang Y.J and Tsai H.T. 2008. Estimating ‘Value at Risk’ of crude oil price and its spillover effect using the GED-GARCH approach. Journal of Energy Economics, 30:1356-1371.

26-Pedram M. 2012. The Effect of Exchange Rate Volatility on the Iran Stock Market Exchange. Journal of Financial knowledge of securities Analysis, 5(15): 83-96.

27-Yang L., Peng W., Hu Sh., Chen W., Zeng Y.F. 2018. Modeling the joint dynamic value at risk of the volatility index, oil price, and exchange rate. Journal of International Review of Economics and Finance, 13-1.

28-Zakoian J.M. (1994). Threshold Heteroskedastic Models. Journal of Economic Dynamics and Control, 18: 931-55.